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메자닌채권이란?

메자닌이란 단어는 건물 1층과 2층 사이에 있는 라운지 공간을 의미하는 이탈리아어 입니다.

* 메자닌채권투자란?
채권과 주식의 중간 위험 단계에 있는 메자닌증권 즉 전환사채(CB)와 신주인수권부사(BW),교환사채(EB)등에 투자하는 것을 뜻합니다

직접 주식투자가 부담되고 채권 투자에서 성과가 낮은 투자자라면 이안허브에서 사모채권으로 메자닌 투자로 고민을 해결해보세요!

* 사모채권이란?
채권발행회사가 특정 인수자에 대하여 일정조건으로 인수 계약을 체결하고 그 발행총액을 인수자가 전액인수하는 방법으로, 중개인을 통하지않고 발행회사가 제반절차를 직접 수행하는 직접발행 형태의 채권발행 방식이며 49인 이하가 인수하는 방식.

Advantages

매자닌채권의 장점

수익성

주가 상승시 사전에 정해진 전환가격(인수가격)으로 전환하여 추가적인 수익을 추구

안전성

하락장에도 채권이기 때문에 원금보장이 가능

효율성

사채 행사가격조정(re-fixing)에 따른 이득도 챙길 수 있음

Kinds

채권의 종류

- 채권 종류의 설명
전환사채(CB : Convertible bond)

일정한 조건에 따라 발행된 채권을 주식으로 바꿀 권리가 부여된 채권입니다. 채권을 주식으로 전환 할때 주식을 추가로 발행하므로 자본금이 증자 됩니다. 전환 전에는 사채로서의 확정이자를 받을 수 있고 전환 후에는 주식으로 이익을 얻을 수 있어서 투자의 안정성과 투기성을 겸비하고 있어 유리한 투자대상이 된다.

교환사채(EB : Exchangeable bonds)

이미 발행되어 있는 주식으로 행사기간에 채권을 주식으로 바꿀때 자본금이 증자되지 않고 전환 전에는 사채로서의 확정이자를 받을 수 있고 전환 후 주식을 바로 받아 시세차익도 바로 실현이 가능한 사채입니다. 교환사채도 투자의 안정성과 투기성을 겸비하고 있다.

신주인수권부사채(BW:Bond with Warrant)

부채요소와 자본요소가 혼합된 복합금융상품의 일종으로, 신주를 살 수 있는 권리(인수권, warrant)가 붙은 사채다. 약정된 기간이 지나면 약정된 가격으로 약정된 수량의 신주를 구입할 수 있는 회사채를 말한다

  • 구분
  • 전환사채(C/B)
  • 교환사채(E/B)
  • 자본금
  • 자본금 증자(유상증자)
  • 자본금 안 증자(발행되어 있는 주식으로 거래)
  • 주식 전환 시 기준
  • 발행해야 할 주식
  • 발행되어져 있는 주식
  • 주식 전환 시점
  • 최소 1년 이후
  • 지정한 교환 청구가능일(예, 6개월 후 등) 또는 1년 이후
  • 보호예수
  • 최소 1년
  • 교환 청구가능일 (주식 전환일) 또는 1년
  • 채권양도
  • 가능
  • 가능
  • 엑싯
  • 최소 1년 이후
  • 교환 청구가능일 (주식 전환일) 또는 1년
  • 채권행사 시 수익
  • 원금 + 이자
  • 원금 + 이자
  • 전환사채(C/B)
  • 교환사채(E/B)
  • 자본금 증자(유상증자)
  • 자본금 안 증자(발행되어 있는 주식으로 거래)
  • 발행해야 할 주식
  • 발행되어져 있는 주식
  • 최소 1년 이후
  • 지정한 교환 청구가능일(예, 6개월 후 등) 또는 1년 이후
  • 최소 1년
  • 교환 청구가능일 (주식 전환일) 또는 1년
  • 가능
  • 가능
  • 최소 1년 이후
  • 교환 청구가능일 (주식 전환일) 또는 1년
  • 원금 + 이자
  • 원금 + 이자

Condition

회사채 종류 및 발행조건

- 사채종류

<상법>

<자본시장법>

- 발행조건
모집방법
공모
사모
공모
사모
보증여부
보증
무보증
보증
무보증
원금상환
만기상환
분할상환
조기상환(원금+이자)
만기상환
분할상환
조기상환(원금+이자)
중도상환
Call Option
Put Option
Call Option
Put Option
이자지급형태
이표채
할인채
단리(복리)채
이표채
할인채
단리(복리)채

SELECTION

코스닥 상장사 사모 메자닌채권 선정기준

메자닌채권
1차 리스크 해지

01. 관리종목아님

02. 3년연속 적자아님

03. 재무 건전성 있음

04. 자본 잉여금 있음

05. 가치평가 적정

06. 외부감사 적정 등

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1년이내에는 망할 수가 없는 구조인지 평가
메자닌채권
2차 리스크 해지

01. 법적 평가

02. 대표자 윤리성 평가

03. 기업의 소송유무평가

04. 소송 후 소송내용 평가

05. 내부통제 평가

06. 기업륜리평가 등

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법적 분쟁이 없고 윤리적 성격이 강한 회사인지 평가
메자닌채권
3차 리스크 해지

01. 수익성 평가

02. 사업성 평가

03. 안정성 평가 등

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수익성이 나올 수 있고 안정성이 있는지 평가

결론

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안정적인 회사

윤리적인 회사

사업성이 높은 회사

수익성이 높은 회사

안정적인 회사

윤리적인 회사

사업성이 높은 회사

수익성이 높은 회사

EXAMPLE

메자닌 채권 실제 사례 및 수익률예시

메자닌투자로 인한 실제 사례 비교분석

투자내역 및 성과사례

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